Алан Маттер (Alan Mutter), медиаконсультант: «Не всякий контент - король на Уолл Стрит»

Последние громкие сделки, такие как инвестиции в Facebook, выход Demand Media на биржу и покупка The Huffington Post компанией АOL, свидетельствуют о том, что инвесторы охотнее вкладывают деньги в ресурсы, способные собирать и распространять дешевый или бесплатный контент, чем в источники оригинальных и высококачественных журналистских материалов.

Этому есть несколько объяснений. Прежде всего, посмотрим на огромную разницу между стоимостью цифровой суперзвезды, которая не тратит ни копейки на контент, и медиакомпанией, которая защищает традиции, удерживая в штате небольшую армию достаточно высокооплачиваемых профессиональных журналистов.

Эти компании - Facebook, хорошо всем известная, и McClatchy, большая издательская компания, владеющая несколькими десятками печатных изданий в Америке.

Facebook в 2010 году получила 2 миллиарда долларов выручки. Ее оценивают в 50 миллиардов долларов - в 25 раз дороже выручки прошлого года. А вот капитализация McClatchy при 1,4 миллиарда доходов в 2010 году составила всего лишь 372 миллиона, то есть стоит только треть своей выручки.

Другими словами, сеть Facebook, заполненная неустанно растущим количеством обычно малоценного контента, генерируемого пользователями, по мнению инвесторов, стоит в 83 раза больше McClatchy, на которую работают сотни или тысячи профессиональных журналистов.

Такая громадная разница в оценках двух компаний вызвана тем, что их рынки имеют разное будущее.

Количество пользователей и трафик Facebook в последние несколько лет стремительно росли, и сегодня сеть превосходит все другие ресурсы по времени, которое проводят на нем посетители. В 2010 году 12,3% времени, проведенного американцами в интернете, было потрачено именно на Facebook (в 2009 ом - 7,2%, согласно исследованию ComScore).

Все больше пользователей, тратя все больше времени на Facebook, создают идеальные условия для таргетированной контекстной рекламы, которую компания продает на своих страницах. К тому же, рекламный контент в сети производят и размещают сами рекламодатели, поэтому Facebook не тратит ни копейки на продакшн и продажу рекламы. Вот рецепт для быстрого роста рентабельности, который будет работать, пока в один прекрасный день Facebook не перестанет нравиться потребителям, как это произошло с бывшим любимцем публики MySpace.

Пока Facebook ослепляет медиамир, мир McClatchy пошатнулся вследствие коллапса газетной индустрии.

Достигнув наивысшей отметки 2,3 миллиарда долларов в 2007 году, доход McClatchy снизился до 1,4 миллиарда в 2010-м. Над компанией тяготеет 1,8 млрд долга, образовавшегося в результате приобретения компании Knight Ridder в 2006 году, как раз перед тем, как ситуация на газетном рынке начала ухудшаться. Этот долг также оказывает влияние на низкую оценку стоимости компании финансистами.

Старые медийные компании - те, которые продолжают инвестировать в контент - оцениваются очень низко (как правило, не дороже, чем сумма доходов за последний год, умноженная на 1,5), потому что финансисты считают их перспективы в цифровую эпоху туманными, если не хуже . Зато считается, что новые медийные компании потенциально способны повторить успех Facebook.

Google, который принципиально не занимается производством контента, оценивается в 6,7 раз дороже суммы его доходов за прошлый год. Если бы компания не была такой большой и мощной, возможно, коэффициент был бы еще выше. Оценка контент-платформы Demand Media, которая начала продавать акции на бирже в начале февраля, почти такая же высокая. Demand Media платит по 10 долларов за материал фрилансерам, которые пишут тексты невысокой журналистской ценности, однако организованы таким образом, чтобы привлечь трафик и зарабатывать деньги для сайтов, где будут опубликованы.

The Huffington Post стоил AOL в десять раз больше, чем заработал в прошлом году. Хотя этот сайт и публикует оригинальные материалы, написанные несколькими прилично оплачиваемыми авторами, его основанная на рекламе бизнес-модель полагается на сообщения неоплачиваемых блоггеров и агрессивную агрегацию чужого контента, в частности, из тех ресурсов, которые до сих пор тратят деньги на журналистские тексты.

Этим креативным и успешным компаниям не приходится много работать для того, чтобы зарабатывать деньги. Но инвесторы, похоже, любят их больше, чем тех издателей, которые до сих пор тяжело работают.

Media-Day.ru

Додати коментар

Ім'я, Прізвище* E-mail Захист від спаму* Текст повідомлення*  

Додати коментар